左侧投资出自谁的理论？
这是巴菲特和查理·芒格在2007年的时候接受《财富》杂志的采访，被问到关于“左侧买入”的问题写的答案，这个采访也是《巴菲特的护城河》这本书的一个组成部分。（附完整音频）
采访中，巴菲特谈到了对于市场波动的态度以及为什么会在大跌后继续买入。 他说：“我从未见过一个稳健的投资策略或一个成功的投资者会因为一天、一周或者一月的波动就改变他的投资方案。任何投资方案都必须经过长时间的测试才能知道是否有效；同样，任何投资者也必须通过长时间的坚持才会取得成功。”
接着他讲了几个小故事来解释长期的重要性： 我想说的是，无论市场如何波动，伯克希尔哈撒韦都会保持正常运作——我们不会因为我们看多或看空而停止购买或是出售。我们只会根据合理的价格买入优质企业的股票，或者以合理的价格卖出我们的股票并转而投资其他优质企业。如果我们不认为价格合理，那么哪怕市场行情再好，我们也不会买入，反之亦然。
当然，伯克希尔也有失误的时候。1973年和1974年，我们卖出了我们在美国运通中的部分股份，原因是我们认为这些股票价值被高估了。结果，我们的判断出现了误差！这些股票之后跌了5%，而我们持有它们应该获得的收益本来应该高于市场指数6%。尽管出现了这样的失误，但我们没有以更低的价格买回那些卖出的股票，而是安之若素。过了一段时间，我们依然按兵不动，于是那些卖出的股票再次上升了5%，这次是超过市场指数6%。最后，当我们决定购买时，股价已经回到了我们当初卖掉它们的位置，而且超过了我们最初购买时的价格。如果我们对那个时期的市场行情做一下简单回顾，就会注意到一个现象，那就是当时所谓的“好公司”都在下跌，而我们持有的“坏公司”(按照当时的标准)却都在上涨。事实上，在我们买入之后，这些所谓“坏公司”的表现大大超过了所谓的“好公司”。
从这个例子中我们可以得出两个重要的结论。首先，不要担心你无法预料的突发事件，因为它们总会有过去的时候。其次，当你发现一个好公司股票的价格由于突如其来的消息而明显低于其内在价值时，你必须抓住这个低吸的机会。