中国经济何去何从?
我前段时间写了一篇长一点的解答,但不幸遗失。现在只能就题答题了。 先看数据,今年一季度GDP同比增长7.7%,增速较上季度回落4个点,两年平均增长5.0%。3月份CPI同比上涨0.6%,环比由上月下跌0.2%转为上涨0.5%;PPI同比上涨4.4%,环比上涨1.1%。人民币贷款新增4.9万亿元,比上年同期多增8557亿元。社会融资规模增量为5.1万亿元,比上年同期多3133亿元。
总体来看,我国经济复苏态势良好,但同时也要看到,经济下行压力仍然比较大,消费、投资、出口三驾马车仍面临较大困难。 首先,从消费来看,一方面疫情持续扰动,另一方面收入分配失衡,居民可支配收入增速低于经济增长速度,预期不善。2020年城镇居民人均可支配收入实际增速为2.5%,低于GDP增速。房地产调控不断加码,居民资产向房产的集中也让消费力有所不足。尽管近期中央反复表态支持刚性和改善型住房需求,但要提振消费还需要相当长时间。
其次,从投资和出口看,目前投资主要靠政府行为,短期来看,有效供给不足,大量项目面临“资金等供应”的情况。长期来看,需要逐步化解地方政府的隐性债务风险,建立市场化的投融资机制。出口方面,全球贸易格局正在重塑,大宗商品价格居高不下,东南亚多国疫情失控,进出口供应链不稳定因素增多。同时,外部环境不确定性也在增加中美博弈的风险,我国外贸企业面临的经营和融资环境依然严峻。
基于以上分析,宏观经济政策需要更加积极作为。当前货币政策工具充足,有必要适当加大逆周期调节力度,通过降准、降息向市场注入流动性,降低实体经济融资成本。财政政策要更加主动地发挥跨周期的调节作用,扩大地方政府专项债券发行规模,优化国债期限结构,加快地方政府专项债券使用进度,尽快形成实物工作量。
除了宏观政策需要发力以外,也需要加强结构性调整。要真正解决收入分配问题,深化税收体制改革,发挥税收调节收入分配的作用;要构建国内统一的大市场,消除城乡、区域发展不平衡不充分的状况;要推动制造业高质量发展,强化国家战略科技力量,增强产业链供应链自主可控能力;要持续深化改革,特别是金融改革和汇率市场化改革,打造国际化的金融体系,助力构建新发展格局。