拿到投资如何分配股权？
需要明确一个事情：公司估值不是个精确的计算题，而是个博弈题——这取决于谈判的能力与对赌的条件。 所以这个问题其实可以变成两种提问方式：
1 一个刚拿到投资的创业者在考虑把股份分给合伙人时，应该考虑哪些因素？
2 如果我已经有了合伙人，并已经共同成立了公司，在新增融资时该如何处理？ 先给出答案，一个优秀的创业者在与风险投资人谈判时，应当争取让投资机构委派一名董事加入自己的公司，作为对赌的筹码。 这个答案是基于我们对几十个案例的研究得出的。我们调研了不同轮次的创投交易，发现约90%的交易中都有创业者与投资人签署对赌协议，而其中超过50%的案例是投资人通过派出董事的方式实现对赌。
为什么这个手段能如此受创业者青睐呢？ 因为对于创业者来说，增加一个新的股东意味着分享更多的企业控制权。同时，新股东进入之后还可能带来一些管理上的冲突。比如一个新股东希望通过加强管控来提高收益率，那么他可能会削弱创始团队的作用；又或者因为新股东的财务诉求不一致，导致跟创始人之间的合作困难重重。这些都可能成为伤害创业企业的“毒药”。 相反，采取对赌的形式，由投资方委派董事会成员，而不参与公司的具体管理，就能较好地解决上述问题。
当然，这种手段也不是万能的。它只适用于一些情况：首先是企业处于成长期且前景被看好；其次，现有股东不愿或不能完全放出控股权的情况下（如国有股东）。如果企业根本不打算上市，则不存在是否出让控股权的问题，所以也不会受到限制。 最后要补充一点：并不是所有投资都将导致股权出让。在某些情况下，尤其是创业企业获得早期投资时，虽然投资人可能拥有决定公司管理层任命、审核资本预算等权利，但这些权力往往是有限度的。比如说，在美国大多数的公司法下，只要大股东不出售他们的股票，他们就不必对公司债务负责。所以即便创业企业出现财务困境，投资人也无法直接要求大股东卖出股票用来偿还投资。