伞型基金是什么？
楼上的大都是理论介绍，我就说说实际操作中的事吧！ 所谓伞形结构，其实就是指在一个母基金下面，设置多个子基金，每个子基金有具体投资的方向。这样的结构其实很常见啊，比如你的社保基金账户或者是企业年金账户的投资组合里，很可能同时存在股市、债券甚至外汇方面的产品，而每个产品的基金经理可能都是不同的，所投的方向也是各异的，但它们都共同属于某个基金公司。
而在母基金层面，因为其不能直接参与股票市场（因为根据我国规定，所有公募基金只能间接通过买入一篮子股票来实现对股票市场的投资），所以一般只负责资金调度和收取各子基金的收益。至于怎么调动这些资金，一般来说有两种方式，一种是由母基金会预先指定某一个或几个子基金作为赎回端，也就是当母基金需要向投资者兑现资金时，它要先卖给这些提前赎回的子基金，用他们的钱来满足投资者的需求；第二种是采用循环申购的方式，也就是在基金开放申购的时候，无论投资者是否要赎回，母基金先以新发基金的方式募集到一批新的资金，然后拿这批新资金去兑换各子基金的份额，用子基金的利润(收入)来弥补母基金的新发资金缺口。
当然，无论是哪种方式，最后的效果其实都是一致的，即在母基金和子基金之间形成了一个动态的资金转移矩阵，使基金公司的资金能够灵活调度。 而对于投资者来说，最关心的莫过于这种结构的基金风险和收益的表现。就我个人了解的情况而言，由于目前国内的公募基金行业还比较年轻，而且处于发展完善阶段，各家基金公司在风控和收益方面确实没有明显区别，整体上可以说是半斤八两。不过，如果从长远来看，那些规模较大、运营稳健的基金公司还是会逐渐体现出自己的优势来的。