盘江股份定增能实施吗？
盘江此次募资存在一定不确定性；其次，即使成功发行，对盘江的资金压力有所缓解，但对股价的刺激作用比较有限，且大概率会被资金炒作；最后，从长远来看，如果能源价格维持弱势状态的话，盘江的未来盈利空间将受到挤压，整体估值水平很难提升。
第一，这次募集资金能否顺利实施还要看市场的表现。如果市场持续低迷的话，盘江的发行计划很可能被终止或者延后，当然，如果市场出现暴涨也会增加盘江此次发行的成功率。
第二，如果此次发行顺利，虽然短期来看会向市场投放一部分流动性，但是从长期来看，对于盘江的资金压力并没有明显的改善。因为随着开采时间的延长和产能的逐步释放，盘江每年需要投入越来越多的现金流用于生产经营，而本次募集资金的用途就是补充流动资金及偿还银行贷款。如果没有新的项目，预计盘江的营业收入增长缓慢、甚至可能出现下滑，同时，由于财务费用不会因募集资金的使用而大幅降低，盘江的利润空间会受到一定的挤压。
第三，影响盘江未来业绩的关键因素是能源价格。目前，煤炭板块整体估值较低，主要原因就是受能源价格在下半年大跌的影响，煤企未来的预期收益不高。如果明年国际能源价格仍维持弱势，盘江的盈利能力很难得到提高，甚至可能继续下跌，那么股东回报就不乐观了。尽管现在宏观面逐渐回暖，但是原油等能源价格上涨的空间已经不大，明年的经济下行压力仍然较大，国家不可能再像去年一样大幅增产煤炭来满足需求，煤炭的价格底部应该就在400元左右，上下浮动不大，这对盘子不大的盘江来说，可利用的资金非常有限。