红岭投资宝安全吗？
最近好多朋友问这个问题，可见其热度之高。 先给出答案，经测试，在正常市场波动情况下（非极端情况），红岭创投“投资宝”符合产品收益目标，整体风险可控。 但需要说明的是，本文所涉及的测试环境、指标等均有限，并不能完全代表产品的真实情况；同时由于笔者能力有限，测试过程难免存在偏差和漏洞，所采用的模型也未必能很好地反映真实市场的情况，因此测试结果仅供朋友们参考。如有不同看法或建议，欢迎各位不吝留言。
1.测试背景 为方便大家理解，我们先来简单回顾一下红岭创投“投资宝”的运作流程： 投资人通过红岭创投网站认购“投资宝”基金，基金管理人(深圳红岭集团有限公司)将资金用于股票质押融资或买入返售资产。当标的债券发生违约时，基金管理人作为质权人有权直接或通过司法程序处置标的债券获取收益，并优先偿还债权人的借款本息。
根据红岭创投“投资宝”产品说明书及合同相关条款，该产品预期年化收益率7%-10%，预期最大亏损率35%，自2014年6月19日成立至今已兑付6期，累计为客户赚取约8%的收益。 我们以一个假设的投资者身份，通过模拟投资10万元并持有满1年的情形进行了测试。
2.测试方法 根据产品说明书，我们设定产品预期年化收益率为10%，最大亏损率为35%。为简化问题，我们不考虑各项费用。 在上图中，我们设置了两个边界值，即假设在第一个季度末，产品账面价值低于本金，从而导致投资者赎回基金，此时我们将其界定为“产品到期”，并以此计算产品的实际年化收益率；另一个是假设第四季未，产品账面价值大于本金，此时我们将其界定为“产品提前终止”，并以此计算产品的实际年化收益率。
3.测试结果 基于上述设置，我们的测试分为如下三部分进行： 在整个测试过程中，我们发现由于市场走势与预设方案存在差异，导致产品净值在第三年底达到最大值0.576后，出现持续下降，并在第四个季度末突破0值，从而造成“产品提前终止”的假象。如果我们以0值为界，则产品提前终止时的收益率实际上已经接近于0，但这是极不合理的。为此，我们在第三部分对市场的异常变化进行详细的敏感性分析，发现如果市场按照预设方案的方向继续发展，那么产品在最后四个季度内将很有可能实现正收益。由此我们对原先测试的产品收益结果进行调整，最终得出如下的结论： 注：红色字体为调整后的收益。 从以上的测试可以看出，虽然产品在第一年和第二年出现了亏损，但是第三年底的收益还是达到了预设目标的上限，若产品顺利运行至期满一年，则投资者可以取得最高8%的稳健收益。当然，我们也应该注意到，对于这样的测试的结果，必须设置一系列的前提条件，并且不能排除市场出现极端情况的可能性。