什么是主权财富基金？
我一开始了解这个概念也是通过知乎，一个关于如何评价主权财富基金的问题。 当时看了很多答案，感觉大家都讲得很好，所以也来凑个热闹（不要打我～） 所以到底什么是不是主权财富基金呢？ 国际货币基金组织（IMF）对其的定义是：政府投资基金形式的国家外汇储备，这种储备通常由中央银行持有并直接或间接进行投资以获取收益。[1] 如果从字面上解释，那么符合这一定义的主权财富基金应该包括两个部分——主权的和财富的。
首先来看主权的部分。根据IMF的数据，全球官方外汇储备从2000年的3.85万亿美元增长到2014年年底的11.76万亿美元。然而，主权国家持有的外汇储备并不是一成不变的，而是经常流动的。当一国的国际收支出现顺差时，为了平衡国际收支持续顺差下的外汇盈余，就需要把多余的资金投放到国际金融市场，此时就会增加外汇储备；反之，当一国出现逆差时需要对外汇市场注入资金，从而减少外汇储备。 但这里会出现一个问题，那就是哪些资产才算作“主的”资产呢？按照IMF的规定，只有那些能完全由一国政府支配的资产才能被计算在主权财富基金的范围内。因此对于“主权”部分的衡量就取决于这些资产的流动性。对于那些不易流动、不具流通性的资产则不算入其中，如国有企业的资产、尚未开发的土地资源等。
其次来看财富的部分。对“财富”的分析通常采用GDP的增长率与人力资本的增加率这两个指标。[2]然而，对于一个国家的经济实力来说，GDP并不能充分反映一个国家真正的财力。如果将财富定义为一个人一生中拥有的一切，那么GDP肯定不是唯一的衡量指标。比如，一个国家人口众多，劳动力丰富，虽然GDP不高，但总体财富是非常大的；再比如有些国家自然资源丰富，即使人口少，GDP不高，但这个国家的总财富却非常大。衡量一个国家财富的变化不能单纯看GDP，而应该综合考虑多方面因素。
最后，主权的财富基金要获得稳定的收益，就要保持一个稳定的、长期的投资策略。这对于规避风险是很有必要的。