上海关键收益率是什么？
“关键收益率”是国际货币基金组织（IMF）创造的一个概念，用来衡量一国央行货币政策调控的有效性。 简单说，关键收益率就是引导市场预测通胀或通缩的预期指标，也是政策利率（实际利率为负值时）所对应的收益率水平。在通货膨胀率不确定的情况下，本币投资者最关心的是未来物价上涨的程度，因而需要考虑更长期的风险因素；而在通货紧缩的情况下，长期利率水平对经济发展和金融稳定同样重要。关键收益率涵盖了通胀和通缩两种情况下利率水平的变动情况。
以美联储为例，其制定政策时参考的关键收益率为名义联邦基金利率，即以有担保债券作为抵押借入美元的资金价格。当经济过热，通货膨胀率上升，美联储会提高利率，减少信贷供给，遏制需求，直到通货膨胀回到目标水平；反之，当经济陷入通缩，美联储会通过降息刺激经济增长。美联储调节经济的利率目标很明确，就是通过调整货币供给，影响资金价格，进而传导到实体经济运行的各个方面。而资金价格就是以联邦基金利率为代表的短期利率水平。 实际上，我们日常关心的贷款利率、存款利率等基准利率，都是央行货币政策调控的结果。
比如通过公开市场操作投放货币，购买国债等资产，基准利率就会随之下降；反之，如果通过公开市场操作收缩货币，卖出国债等资产，基准利率就会升高。所以，从理论上来说，只要保持货币供给的稳定性，并且维持稳定的汇率水平，那么经济运行的各个方面都会处于平稳运行的状态，经济不会出现大起大落的情况，这其实就是凯恩斯主义宏观调控的有效性体现。