为什么企业去美国上市?
敖皓最佳答案
过去20年,中国公司在美国上市的途径只有IPO一种,这种直接上市的方式对于公司的资产、业务和盈利要求非常高,能够实现的企业很少;
2010年底,美国颁布了《外国公司问责法》,该法律限制了中国企业赴美IPO的路径选择,同时由于政策不确定性大幅增加,此前已经提交申请的中概股纷纷延期上市;
2013年起,因境外发行证券并上市最终没能满足境内监管机构的信息披露要求,导致很多拟上市公司或已上市公司被迫终止在美国的上市计划;
直至2015年1月,美国正式签署通过《海外会计调查报告》授权法案,允许中概股公司按照美国当地监管要求,由第三方会计师事务所审计其财务报表,同时向美国SEC递交申报文件,才能使得中概股公司赴美上市有了解决方案。 虽然目前中国企业赴美国上市的路径有所拓宽,但仍然面临着诸多问题,如审核流程时间不确定、涉及财务报告的问题等。
对于部分企业而言,选择离岸注册地上市成为比国内IPO更为便捷的选择。 根据港交所于2018年4月24日推出的优化内地企业赴港上市安排(新主板市场),符合合规要求的内地的民营和企业(包括红筹结构)可以直接在新主板上市,无须借壳,且上市过程完全符合国际商业准则,具有高度的透明度和可操作性。 除了香港外,新加坡也成为中国公司海外上市的热门之选。与香港相比,新加坡的上市流程更简单,所需时间更短,成本也更低廉。
企业想要发展,除了内部的创新和改革,吸引外部资本加入是必不可少的。那么为什么众多企业选择美国资本市场登陆上市?去美国上市的优势是什么?
一、证券类型多样化,投资方式选择多,并购重组操作灵活且市场化美国除了传统的普通股IPO外,还有存托凭证、定向增发、高成长板上市等多种上市手段。上市方式多样化使企业有更多的选择余地,可以结合企业性质、规模、行业以及财务指标等自身条件,以及未来战略发展目标等选择合适的证券品种,制定最佳的上市融资方案。
二、交易制度高度市场化,在美上市的中国企业融资额、增值幅度、员工激励都远高于国内A股市场,且无政策障碍。另外美国投资者普遍对企业具有较高的耐心和持久度,对于企业未来长期的成长价值更感兴趣,一般机构投资者持股时间普遍在3-5年以上。
三、美股无涨跌幅限制,T+0交易,交易活跃,波动率低,流动性强交易速度快,有利于投资价值快速修复,实现资本价值的增值。
四、市值管理空间大,海外融资所募资金使用效率高且灵活在美IPO成功后,可以更方便地进行后续融资,包括发行二次股、债券、基金等等。在美IPO募集的资金,100%汇回国内,且使用无限制,完全以企业自身需要为主。
五、国际认可度高、市场容量大、风险共担能力强是全球顶级资本证券市场,国际化程度高,融资能力强,交易规模大,聚集了全球最活跃的资本,投资者普遍具有较强的风险识别和风险承担能力,且机构投资者占绝对主流。有利于企业吸引投资、扩大知名度及品牌影响力、获取更多资源,从而实现业务的长远发展。