中国汇率如何形成？
1.中国的外汇管制，不单纯指直接管制外币/外汇的流动(也就是经常帐户)，还包括了间接管制--即对人民币的流动性进行管理。因为一国货币政策的最终底线就是汇率，而保持货币政策的独立性是维护汇率的基础。所以从理论上说，货币政策工具（包括利率、存款准备金率和基准利率）的变化应该会影响汇率。当然在现实中，由于政策传导机制和问题，往往不是那么线性，有一定的时滞。 2.决定汇率的基本因素有国际收付汇和贸易状况等。这些因素会影响一国的国际地位变化，从而改变汇率，进而影响进出口和货币供给，这是一个动态的过程。比如近期我国外汇储备增加，是因为国际贸易顺差和热钱流入造成的；为了抑制热钱过度流入，央行采取紧缩的货币政策，提高利率，减少货币供给；而更高的利率又会导致资本流出，进一步加剧跨境资金的流向，造成更大的顺差……如此循环往复。
3.除了上述因素以外，汇率还受到其他很多非基本面因素的影响。这些因素包括政治风险、信用风险、法律风险、国家风险甚至包括广告等多种因素，这里就不阐述了。需要说明的是，并不是影响汇率的因素就一定是宏观因素或者是金融因素，有些因素可能是基于现实情况的临时性的。对于某种特定的情况，究竟是哪些因素在起作用，是很难预测的。这也就导致了汇率的决定是一种概率性事件，而不是一个确定性事件。