美国为什么上市容易?
先回应一些上面的评论,有些说中美政府间协议的问题,这个协议是关于企业审计方面的,不是直接导致中国企业去不了美的资本市场的核心问题; 有些说会计准则的问题,去美上市确实需要按照美方会计准则来披露,但是不能因此就说中国公司的财务报表不能被境外投资人所接受(如果连投资方的语言都不通,那确实有点失败); 也有一些说中概股的问题,其实国内很多公司在美国上市的时候,就已经开始注重海外客户的经营了,所以中概股的“中国特色”并没有想象中的那么严重,尤其是现在不少中概股都已经回归香港或者A股了。
回到正题,说起美国上市容易,其实也就是相对于其他几个主要金融市场来说的,因为其他国家也有自己的优势市场,比如日本的交易所市场。 但是与日本、欧洲和韩国等地区的交易所不同,美国的所有交易所都属于全国性的交易所,无论上市公司还是标的品种均没有区域或行业的限制,这一点与美国企业的监管原则是一致的。
从企业融资的角度来看,美国各交易所实行的是注册制而非核准制,即只要符合相关法规的要求,任何企业都可以到美国进行IPO;而其他几个主要金融市场的交易所则多实行的是核准制,只有满足各交易所的条件后才有资格在相应交易所上市。
虽然美国各交易所实行注册制,但不代表着企业就能轻易地在美上市。以深交所为例,虽然近年来推进了深港通、债券通等计划,加强了与香港的互联互通,但香港作为离岸市场,大部分企业要想登陆境内市场还是要按照现行规定履行报批程序。 与其他地区相比,美国各交易所对企业的盈利要求相对较低而且具有完善的做空机制,这使得许多创业型企业愿意到美国交易所以及加拿大等类似美国交易所的市场去融资。
当然,对于想要回国上市的“海归派”而言,美国市场和北美投资者有着广泛而稳定的潜在客户群体,可以助力企业成功实现返程融资。