企业价值怎么理解？
1. 整体而言，一个企业的价值是由其未来自由现金流的现值决定的（巴菲特所说），也就是未来所有年度产生的自由现金流折现到现在的总价值。
2. 单个项目的价值判断相对比较简单，可以采用净现值法NPV计算，或内部收益率ICR等指标。项目价值等于预计现金流的现值之和。 但需要注意的是，项目价值不是项目资本金的价值，也不是项目投产后预计每年创造的净利润之和。项目价值是投入该项目后，从项目投资开始年份直至项目结束年份每年所产生的现金流量的现值总和。
3. 公司价值衡量最常用的方法为股票价格评估模型，比如DCF、NAV和P/E估值法等。对于已上市的公司我们可以直接得到其证券的市场价；而对于尚未上市的公司我们通常需要借助类似DCF的方法进行估算。 假设市场上仅有这家企业这么一个公司的股票，且仅仅只有买入和卖出两个时刻，买入价和卖出价分别为P和Q，股数n，则该股票的市值VM=P*n+(Q-P)*n=(Q-P)n/2，将 P_t=\theta t 和 Q_t=\phi t代入上式即可得到股票价格P。